Użyj indeksu VIX, aby ocenić strach i niepewność na rynku, oraz handluj czołowymi indeksami i kryptowalutami z jaśniejszym obrazem sytuacji.
Indeks Zmienności (VIX) jest powszechnie uznawany za najważniejszy wskaźnik zmienności rynku akcji oraz nastrojów inwestorów. Jest to miara oczekiwanej przez rynek krótkoterminowej zmienności cen opcji na indeks S&P 500. Od momentu jego wprowadzenia w 1993 roku, indeks ten stał się standardem w ocenie zmienności na amerykańskim rynku akcji. Zyskał dzięki temu przydomki „indeks strachu” oraz „miernik strachu”. W 2003 roku, wraz ze wzrostem jego znaczenia, instytucje odpowiedzialne za indeks zaktualizowały metodologię VIX, aby lepiej odzwierciedlał on swój status benchmarku. Obecnie VIX oparty jest na szerszym indeksie S&P 500, co pozwala na znacznie dokładniejsze przedstawienie oczekiwanej zmienności rynku.
Jako miernik zmienności, VIX zazwyczaj odzwierciedla strach lub samozadowolenie inwestorów. Typowa wartość odniesienia to 30. Gdy odczyt VIX znajduje się powyżej 30, oznacza to wysoką zmienność i silny strach na rynku. Z kolei odczyt poniżej 30 wskazuje na spokój, czyli mniej napiętą sytuację rynkową. W okresach wysokiej zmienności inwestorzy zazwyczaj zachowują większą ostrożność i odwrotnie. To naturalnie powoduje odwrotną korelację między VIX a indeksem S&P 500 – gdy S&P 500 spada, rynek interpretuje to jako strach, co podnosi wartość VIX.
Należy jednak pamiętać, że VIX mierzy zmienność i nie musi wskazywać przyszłego kierunku rynku. Historycznie najwyższy poziom indeksu – 80,86 – został osiągnięty 20 listopada 2008 roku, podczas globalnego kryzysu finansowego. Najniższy dzienny poziom 8,56 zanotowano 24 listopada 2017 roku – a fakt, że był to Czarny Piątek, prawdopodobnie również miał wpływ na ten wynik.
Symbol MT4: VXXB
Godziny handlu: poniedziałek – piątek 08:00 – 17:00 (czas wschodni USA)
Kraj: Stany Zjednoczone
Waluta: USD
W przeciwieństwie do indeksów giełdowych, takich jak S&P 500, które są obliczane na podstawie cen akcji składowych, VIX jest indeksem zmienności. Jego obliczenia polegają na uśrednianiu ważonych cen opcji PUT i CALL na indeks SPX (S&P 500) w szerokim zakresie cen wykonania, co pozwala oszacować krótkoterminową zmienność cen opcji.
Jak wspomniano wcześniej, jedyna istotna zmiana we wzorze została wprowadzona w 2003 roku, kiedy indeks rozszerzono z S&P 100 na szerszy S&P 500. Wcześniej do obliczeń wykorzystywano wyłącznie opcje at-the-money, natomiast po aktualizacji uwzględniany jest szeroki zakres cen wykonania.
Wzór VIX jest obliczany krok po kroku według poniższej logiki matematycznej:
To obliczenie pokazuje, że VIX to po prostu Zmienność razy 100. Dlatego, gdy odczyt VIX wynosi 20, oznacza to w praktyce, że 30-dniowa zmienność annualizowana wynosi 20%.
Jako główny „barometr strachu”, wykres indeksu VIX jest szczególnie przydatny w wyczuwaniu cykli rynkowych, wyznaczanych m.in. przez rok fiskalny. Zazwyczaj wysoki odczyt VIX oznacza wzmożony strach wśród inwestorów, natomiast niski odczyt wskazuje na ogólny spokój. Jak wspomniano wcześniej, VIX śledzi zmienność implikowaną na podstawie rynku opcji. Cały rynek akcji jest długoterminowo „long-biased”, co oznacza, że VIX zwykle porusza się bocznie lub stopniowo spada. To właśnie utrzymujące się niskie poziomy VIX ostrzegają uważnych inwestorów przed potencjalnym samozadowoleniem na rynku.
Co ciekawe, spadki rynkowe często wywołują nadmierną reakcję uczestników rynku, którzy chcą zabezpieczyć swoje pozycje, kupując opcje PUT. To właśnie podnosi VIX, potwierdzając nadmierny strach wśród inwestorów.
To właśnie ten skok VIX może pomóc traderom w określeniu tymczasowego lub trwałego dołka rynku, w oczekiwaniu na dłuższy ruch wzrostowy. Jest to szczególnie przydatne w ogólnie byczym rynku, gdzie strategia polega na wybieraniu optymalnych momentów wejścia zgodnych z głównym trendem. Odwrotnie, utrzymujące się niskie odczyty VIX, oznaczające samozadowolenie, mogą pomóc inwestorom w wyznaczaniu szczytów rynku.
VIX można także łączyć z innymi wskaźnikami rynkowymi, aby uzyskać jeszcze bardziej jednoznaczny obraz dominujących nastrojów. Wskaźnik Put-Call (PCR), który śledzi wolumen lub otwarte pozycje opcji PUT względem CALL, dobrze współgra z VIX. Put-Call ratio powyżej 1 sugeruje nastroje niedźwiedzie, natomiast poniżej 1 – byczą przewagę na rynku. PCR może służyć jako narzędzie potwierdzające dla obserwujących VIX. Wyższy odczyt VIX wraz z wartością PCR < 1 może być świetnym sygnałem dla byków. Z kolei niższy VIX wraz z PCR > 1 powinien sygnalizować gotowość niedźwiedzi do przejęcia kontroli.
Istnieje też ciekawa zależność między VIX a VXXB (S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN). VXXB śledzi kontrakty terminowe na VIX, a nie sam VIX. Jako ETN (instrument notowany elektronicznie), VXXB jest zbywalny, podczas gdy VIX nie. VXXB stanowi świetny sposób na handel zmiennością. Zazwyczaj rośnie, gdy akcje spadają, odzwierciedlając nagły wzrost krótkoterminowej zmienności. Ponadto VXXB ma tendencję do „przestrzeliwania” ruchów futures na VIX, a co za tym idzie – ruchów całego rynku, zwłaszcza w okresach hossy. Ponieważ VIX jest głównym miernikiem strachu, jego obserwacja może pomóc w identyfikowaniu atrakcyjnych okazji związanych ze zmiennością poprzez VXXB, szczególnie gdy kierunek rynku nie jest pewny.
Poza sygnałami handlowymi, VIX może być również ważnym narzędziem zarządzania ryzykiem. Rozsądni traderzy stosują zmienny system optymalnego dobierania wielkości pozycji w zależności od aktualnych poziomów zmienności. Jako narzędzie dostarczające informacji o możliwych poziomach zmienności implikowanej, VIX może pomóc traderom zastosować dynamiczne dobieranie wielkości pozycji, które pozwoli zminimalizować ryzyko przy jednoczesnym maksymalizowaniu potencjalnych zysków. Ogólna zasada jest prosta: w okresach wyższej zmienności należy handlować mniejszymi wolumenami, natomiast przy niższej zmienności można handlować większymi.
Pierwszy giełdowy kontrakt terminowy na VIX wprowadzono 24 marca 2004 roku. W lutym 2005 uruchomiono także opcje na VIX, które stały się jednymi z najczęściej handlowanych instrumentów na rynku instrumentów pochodnych. Ze względu na zwykle ujemną korelację z rynkiem akcji, opcje i futures na VIX często służą jako naturalne zabezpieczenie pozycji na rynku akcji i indeksów.
Poza rynkiem futures i opcji, AvaTrade umożliwia inwestorom handel VIX w rewolucyjny sposób. Indeks jest oferowany jako ETN oparty na VIX (VXXB), dając traderom atrakcyjną możliwość maksymalizacji potencjalnej rentowności w środowisku kontrolowanego ryzyka.
Handel VXXB w AvaTrade oferuje następujące korzyści:
Obecnie AvaTrade nie oferuje kontraktów CFD na VIX. Zamiast tego możesz handlować ETN VXXB opartym na VIX.
Czy powinienem handlować indeksem VIX?
Jeśli chcesz zarabiać, gdy rynki są w „dzikim” trybie, indeks VIX może być dla Ciebie dobrym wyborem. Ponieważ indeks ten śledzi zmienność, może być sposobem na czerpanie zysków z gwałtownych rynków, gdy nie ma pewności, w którą stronę w danym dniu pójdzie pojedyncza akcja lub inne aktywo. Za każdym razem, gdy widzisz narastający strach i niepewność na rynku, jest to często dobry moment na kupno VIX, ponieważ strach i niepewność zwykle prowadzą do wzrostu zmienności. Z kolei gdy inwestorzy czują się pewnie, zmienność spada, dając traderom szansę na zysk z krótkiej pozycji na VIX.
Jak indeks VIX wpływa na ceny akcji?
VIX i S&P 500 uważa się za silnie ujemnie skorelowane. Oznacza to, że gdy VIX rośnie, S&P 500 najprawdopodobniej spada, a gdy VIX spada, akcje zwykle rosną. Pamiętaj, że zmienność nie mierzy kierunku ruchu ceny – mierzy tempo zmian, czyli jak szybko cena porusza się w górę lub w dół. Wielu traderów uważa, że VIX może przewidywać szczyty i dołki na S&P 500. Gdy VIX osiąga ekstremalnie wysokie poziomy, jest to często postrzegane jako sygnał kupna dla S&P 500, natomiast gdy osiąga ekstremalnie niskie poziomy, bywa traktowane jako sygnał sprzedaży dla S&P 500.
Jaki jest najlepszy sposób handlu indeksem VIX?
Zamiast handlować VIX bezpośrednio, można wykorzystać go do handlu akcjami i indeksami. Dzieje się tak, ponieważ gdy zmienność rośnie, akcje i indeksy zazwyczaj spadają, a gdy VIX spada, akcje i indeksy zwykle rosną. Co najmniej VIX może posłużyć jako wstępny sygnał do rozpoczęcia szukania oznak kupna lub sprzedaży na rynku w oparciu o kierunek zmian zmienności. VIX może też służyć do potwierdzania danych fundamentalnych wskazujących na wzrost niepewności lub strachu na rynku. Jeśli VIX nie rośnie w reakcji na wiadomości, które powinny wywołać niepewność lub strach, oznacza to, że rynek albo je ignoruje, albo dyskontuje.