Czym jest stopa dywidendy, czyli dividend yield (DY)? To parametr, który pozwala w niektórych przypadkach ocenić kondycję spółki. Stopa dywidendy pokazuje bowiem, ile dane przedsiębiorstwo płaci swoim akcjonariuszom za udostępniony kapitał. O czym jeszcze mówi ten ważny wskaźnik?

Stopa dywidendy – co to jest?

Wśród wielu kluczowych dla inwestora wskaźników giełdowych pojawiają się m.in. dywidenda, a także stopa dywidendy. Ta pierwsza odnosi się do wypłacanego cyklicznie przez przedsiębiorstwo „zwrotu” na rzecz inwestorów. Dywidenda – będąca niczym innym jak dodatnim przepływem pieniężnym dla inwestora – jest często traktowana jako forma nagrody dla wszystkich, którzy zainwestowali swoje środki w dane przedsięwzięcie.

Dywidenda, czyli z łaciny dividendum, to określenie oznaczające dosłownie rzecz do podziału. Spółka dzieli się tutaj swoim zyskiem netto z akcjonariuszami. Odbywa się to zwyczajowo raz w roku, po decyzji podjętej przez walne zgromadzenie akcjonariuszy (lub inny kompetentny organ spółki, w zależności od prawa właściwego dla jej siedziby). Do wypłaty dywidendy (czy to w postaci środków pieniężnych, czy też konkretnych aktywów) potrzebna jest specjalna uchwała, którą zatwierdza się na walnym zgromadzeniu.

Jak obliczyć dywidendę? Wystarczy pomnożyć liczbę akcji, którą posiadasz, przez stawkę dywidendy. Nie jest to jednak jedyny wskaźnik, który interesuje inwestorów. Innym ważnym elementem inwestowania jest stopa dywidendy, czyli procentowa wartość pokazująca, ile potencjalnie możesz zarobić na konkretnej inwestycji. Stopa dywidendy odzwierciedla zazwyczaj opłacalność danego przedsięwzięcia, może służyć także do porównania inwestycji na giełdzie z dostępnymi na rynku lokatami bankowymi.

Stopa dywidendy – wzór

Obliczenie stopy dywidendy jest dość proste. Wystarczy poznać wysokość dywidendy i podzielić ją przez aktualny kurs akcji. Następnie wynik mnoży się razy 100%, aby uzyskać parametr wyrażony w procentach. Otrzymujemy tym samym konkretny procent, który pokazuje, ile środków zyskamy, gdy zainwestujemy w daną spółkę (zakładając stabilność kursu jej akcji). Obliczając stopy dywidend różnych spółek, możesz je szybko ze sobą porównać i wybrać podmioty, które odpowiadają najlepiej Twoim potrzebom.

W inwestowaniu pojawia się jeszcze jedna wielkość – wskaźnik wypłaty dywidendy, czyli z angielskiego dividend payout ratio (DPR). Wyraża on stosunek dywidendy na jedną akcję do zysku netto na jedną akcję. Dzięki tej wielkości inwestor dowiaduje się, jaka część zysku wypłacana jest w formie dywidendy. Nie należy się jednak jednoznacznie obawiać niskiego DPR. Może on wskazywać, że firma np. zostawia zarobione środki po to, aby je z zyskiem reinwestować. Ma to ekonomiczny sens gdy dostępne dla firmy projekty generują wyższą stopę zwrotu niż koszt kapitału potrzebnego do ich sfinansowania.

Stopa dywidendy – przykłady

Aby lepiej zrozumieć istotę parametru jakim jest stopa dywidendy, warto poznać kilka przykładów. To dzięki nim zobrazujesz sobie różne perspektywy związane z wysoką i niską stopą dywidendy.

W 2020 roku kupujesz akcje spółki A. Cena Twojego nabycia wynosi 109,50 zł – będzie to Twoja unikalna cena potrzebna do obliczania kolejnych stóp dywidend. Aby obliczyć stopy dywidend w następnych latach, musisz jedynie znać wysokość wypłacanych wtedy dywidend. Przykładowo, w 2021 roku dywidenda wynosiła 14 zł, czyli stopa dywidendy to: (14/109,50) * 100% = 12,78%. W 2022 roku dywidenda to 28 zł, więc stopa dywidendy to analogicznie: (28/109,50) * 100% = 25,57%. Pokazuje to, że zwrot z inwestycji należy obliczać zawsze samodzielnie i na podstawie swoich unikalnych danych.

Kolejna sytuacja. Spółka B wypłaca najwyższą dywidendę wśród dostępnych na rynku podmiotów. To aż 10%. Jak się jednak okazuje, od pół roku przynosi straty, a jej kurs spadł w tym czasie o 30%. Zestawiając to ze spółką C, która wypłaca niższą dywidendę (np. 7%), ale ma wzrosty na przestrzeni pół roku o 60%, można łatwo wysnuć wniosek, że satysfakcjonująca wysokość dywidendy to nie wszystko!

Gdzie szukać spółek dywidendowych? Na pewno wśród podmiotów, które wywodzą się z dobrze rozwiniętych i dość stabilnych sektorów. Przykładem jest energetyka, bankowość, paliwa. Analogicznie w sektorach nowych, dynamicznie się rozwijających (np. nowe technologie) dywidendy są zazwyczaj niższe.

Stopa dywidendy – jak obliczyć i po co to robić?

Spółki dywidendowe to dobre rozwiązanie dla wszystkich inwestorów, którzy poszukują regularnych przepływów pieniężnych i w pewnym sensie dość przewidywalnych przedsiębiorstw. Biznesy, które w ten sposób dzielą się zyskiem z akcjonariuszami uważane są bowiem za stabilniejsze i bardziej pewne niż inne podmioty. Oczywiście zawsze – nawet w przypadku solidnych podmiotów dywidendowych – należy mieć na uwadze ogólne ryzyko, które wiąże się z obecnością na giełdzie.

Po co obliczać stopę dywidendy? To umiejętność kluczowa i bardzo podstawowa dla każdego, kto chce zająć się inwestycjami. Dzięki temu dowiesz się, czy dana inwestycja jest opłacalna pod kątem zwrotu. Dywidenda i związana z nią stopa dywidendy to jedna z zachęt, jaką stosuje dana spółka, aby pozyskać akcjonariuszy. Wysokość Twojego zysku jest w takim przypadku uzależniona od wyników biznesu, w który inwestujesz.

Oczywiście warto mieć na uwadze, że sama stopa dywidendy nie jest wystarczającym parametrem, który powinien decydować o inwestycji w daną spółkę. Należy tu w końcu doliczyć też inne zmienne, które wpływają na wysokość zwrotu, czyli prowizje maklerskie czy podatek od zysków kapitałowych w wysokości aż 19%. Wysoka stopa dywidendy nie może więc być traktowana jako jedyny wskaźnik, który służy do wytypowania najlepszej inwestycji.

W inwestowaniu pojawia się kilka teorii dotyczących dywidend i związanej z nimi stopy dywidendy. Jedni inwestorzy wskazują na nieistotność tego zagadnienia i jego znikomy wpływ na wartość danego biznesu. Inni wierzą, że im wyższa dywidenda, tym wyższa wartość spółki. Jeszcze inna grupa, która skupia się na preferencjach podatkowych, zakłada, że niższa dywidenda to wyższa wartość spółki (uniknięcie opodatkowania związanego z dywidendami), a wzrosty w tym zakresie są niepożądane.

Wypłata dywidendy i wysokość stopy dywidendy to parametry, które przyciągają inwestorów. Często wskazują, jaką wartość może przedstawiać dla akcjonariuszy dana spółka. Nie należy jednak traktować tych wartości jako jedynego źródła informacji o kondycji wybranego przez nas biznesu.

Powyższa informacja stanowi publikację handlową i jest upowszechniana w celu promocji usług świadczonych przez Ava Trade EU Ltd.